券商強推買入 北斗概念新年利好

　　華力創通:華麗的北斗公司

　　11月,公司公布了與廣東好幫手公司簽訂的1.82億元的北斗合同,目前為止這也是上市公司在北斗民用領域最大的單體項目。今年5月,公司曾公布了GNiStar-2車載北斗/gps多媒體智能處理器芯片的公告,本次好幫手所采購的也正是公司的這款新型多媒體導航芯片。一方面說明公司在北斗導航民用領域已走在市場前列,另一方面也說明公司的多功能芯片符合市場需求。

　　公司在業內較早投入大力研發北斗芯片,憑借對行業的深刻理解和判斷,選擇了交通運輸業作為公司北斗芯片的突破點并獲得成功,足以說明公司具有很強的遠見力。我們認為單體較大的合同訂單在業內具有一定的影響力和口碑,我們相信公司在民用領域還將有很大的作為。

　　北斗業務占比將快速提升

　　截止2013年的中報,公司的北斗業務收入為2269萬元,占收入比重為16.5%,北斗業務占比在目前幾個北斗概念公司中較高。隨著北斗行業的爆發,公司北斗業務也將進入爆發期,占比將快速提升,屆時華力創通（300045）也將是純正的北斗公司。

　　信息安全、IT國產化加速北斗推進國安委的成立使我國的國家安全上升到了戰略高度,國家對信息安全的重視程度提到了更高的層次。IT國產化將是下一階段必然的選擇,北斗作為我國自主研發的衛星定位系統,可以有力的保證我國重要信息自主可控,所以我們認為信息安全以及IT設備國產化都有利于公司北斗業務持續快速推進。

　　2014年北斗軍用市場更值得期待

　　公司除了在北斗民用市場將繼續有更多斬獲外,我們判斷軍對也是公司非常重要的一個市場。由于公司在2005年已有軍工生產資質,是國內少數幾家武器裝備承制單位。目前通過我國軍方認證的北斗生產企業僅有華力創通、國騰電子（300101）等少數幾家,且公司在多項軍隊測評中名列前茅,我們判斷北斗在軍隊領域很快也將啟動,軍用市場明年更值得期待。

　　盈利預測與投資建議

　　通過近幾年人員、技術、產品的儲備,公司在北斗產業的領先地位已逐步奠定,我們判斷明年北斗在軍用市場和民用市場均會呈現爆炸式的增長,公司也將乘北斗之風,業績實現快速在增長。預計13、14年EPS分別為0.17元、0.37元,維持“增持”評級。如果明年北斗訂單爆發,我們不排除公司業績超預期的可能性。

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